看好橡胶需求前景 期货市场仍在观望

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 　　合约方面：

　　本周沪胶主力合约向下震荡，资金快进快出。1701合约最终周五夜盘回升收盘价13950元/吨，1705合约走势随着主力合约，周五夜盘收盘价14335元/吨。本周行情变化仍处于震荡之中，多空因素都有，市场上面对于合约难有明朗的行情判断，普遍都在观察老仓单的消化情况。同时合约换月也开始提前，周五1701合约持仓量233186手，1705合约持仓量130670手。市场上认为1705合约基本面更紧，上涨概率大过1701合约。

　　库存方面：

　　1. 国内上海交易所库存总量上周355046吨（+1142），持续增加；其中期货仓单量为292570吨（-3110）。仓单总量仍在35万吨位置，市场仍在等待17万吨的老胶出库。交割日期为15日，需观察消费终端是否能消化此仓单。

　　2. 11月1日消息，截止10月底青岛保税区最新数据，橡胶库存继续下降0.12%至8.32万吨，天然橡胶库存持续降低，库存下降2.26%至4.76万吨。而复合胶库存持稳。合成橡胶库存稍有上涨，上涨3.39%至3.05万吨。

　　下游方面：

　　1. 10月份重卡数据出炉，国内重卡市场销售约67400辆，同比增长49%。月度涨幅创今年新高。据了解，9月份所实施的超限超载行为“重点整治阶段”如期开展，各地基本上都严格执行治超新规定。从10月中下旬开始，各地运输用户陆续走出观望状态，再加上公路运价普遍上涨的吸引，换车浪潮由此到来。在这种环境下，重卡新车销售受到了极大的刺激，预计全年重卡销量将冲击70万辆大关。

　　2. 3日消息，美国海关发布公告，暂停征收反补贴税。自2016年11月2日起将不再对进口中国的卡客车轮胎进行反贴补税。同时继续对此案进行最终损害进行投票，终裁时间预定为2017年1月19日。

　　其他新闻方面：

　　1. 据国外报告显示，预计到2024年，全球乳胶一次性医疗用品市场将由2015年的41亿美元增长至64亿美元，年复合增长率为4.9%。全球乳胶医用耗材市场在北美洲和欧洲等地区比较发达，而拉丁美洲和亚太地区等地区表现出巨大的增长潜力。2016年北美洲将占全球乳胶医用耗材市场33%的份额。另一方面，亚太市场预计预测期内年复合增长率将扩大至5.8%。

　　2. 天然橡胶生产国协会（ANRPC）数据显示，2016年1-10月ANRPC成员国天然橡胶供应量有望增加0.4%；天胶连续三年增速放缓。从2013年的增速5%，2014年增速降至1.9%，而2015年增速仅有0.8%。并表示当前供需面有利于产业发展。

　　小结：

　　目前东南亚主产的供应仍未体现，因为天气的原因，ANRPC对今年产量的增产并未持有很大希望，预计产量增速有限。从胶价变动状况来看，国内的对于橡胶需求还是比较紧张的，而国外方面涨跌不一。又逢11月份老胶出库，市场上对于行情判决比较谨慎。

　　由于下游方面，重卡的超限超载政策执行力度的上升及物流运费的上升。重卡用户逐渐走出观望态度，重卡换车潮袭来，市场对于下游需求前景一片看好，同时美国方面3日消息宣布暂停反补贴税，该消息进一步消除了市场对于下游轮胎提前消耗的顾虑。