王媛媛:5月中国天然橡胶进口环比连续第三个月下降

1. 中国天然橡胶月度进口情况

图1

2017年5月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶/混合胶、标准胶、烟片胶）进口量为41.82万吨，环比降低9.58%，同比增24.76%。其中天然乳胶进口量3.17万吨，环比减少16.35%，同比下滑3.24%；烟片胶进口量1.45万吨，环比下跌24.68%，同比减少11.05%；标准胶进口量18.09万吨，环比降低10.45%，同比增25.54%；复合胶进口量0.96万吨，环比减少2.04%，同比降23.81%；混合胶进口量18.15万吨，环比降低9.58%，同比暴增40.23%。整体来看，5月份各品种进口环比均有下跌，其中烟片胶跌幅最为明显。5月进口减少，与开割初期多雨供应紧张及国内行情持续下跌有关。

2. 天然橡胶分品种进口情况

图2

表1 2017年5月烟片胶进口量按国别统计

产销国进口量（万吨）进口量环比进口量同比进口均价（美元/吨）进口均价环比进口均价同比本期数量占比上一期数量占比去年同期数量占比

泰国 0.83 -34.49% -27.12% 2480.74 -3.22% 65.33% 57.03% 65.57% 69.61%

缅甸 0.52 2.55% 63.85% 2232.9 -0.91% 30.47% 35.54% 26.10% 19.29%

印度尼西亚 0.08 -45.50% 21.61% 2568.27 -0.37% 74.66% 5.57% 7.70% 4.07%

越南 0.03 108.39% -62.64% 2100.95 -4.73% 39.79% 1.72% 0.62% 4.11%

上图所示，5月烟片胶进口量继续减少，创下近6个月以来新低。表中数据可以看出，进口自泰国、印尼的烟片环比降幅超过30%，而来自越南的烟片环比增加108.39%。主要是5月开割初期，主产区雨水偏多，原料供应紧张，产量下降所致。近段时间，国内市场烟片胶量少，到货多直接进工厂，市场流通有限。进口量的持续减少，也令目前烟片胶价格与主力价差扩大。

图3

表2 2017年5月标准胶进口量按国别统计（前5位）

产销国进口量（万吨）进口量环比进口量同比进口均价（美元/吨）进口均价环比进口均价同比本期数量占比上一期数量占比去年同期数量占比

泰国 9.87 -13.37% 11.71% 1944.17 -4.77% 39.84% 54.54% 56.38% 61.28%

印度尼西亚 4.01 -12.12% 150.24% 2012.53 -5.15% 54.17% 22.18% 22.61% 11.13%

马来西亚 2.90 -2.13% 29.73% 1957.48 -8.32% 41.19% 16.05% 14.69% 15.53%

老挝 0.55 -6.72% 21.16% 2100.23 -19.15% 21.67% 3.01% 2.89% 3.12%

缅甸 0.31 87.69% -20.36% 2248.72 -3.83% 28.64% 1.73% 0.83% 2.73%

标准胶5月进口量环比减少，同比保持增长。从进口国来看，泰国、印尼、马来三大主产国依然居进口前列，占标准胶进口总量近93%。进口来源前五名中，除缅甸外全部环比降低，其中泰国环比减少逾13%。卓创认为这与泰南主产区5月初多雨有关。而来自缅甸的标准胶增长迅速，主要是中国与其天然橡胶替代种植政策有关。此外，与价格下跌和需求低迷无不关系。

图4

表3 2017年5月混合胶按国别进口统计（前5位）

产销国进口量（万吨）进口量环比进口量同比进口均价（美元/吨）进口均价环比进口均价同比本期数量占比上一期数量占比去年同期数量占比

泰国 9.41 -0.70% 51.10% 1953.59 -6.49% 47.54% 51.86% 48.97% 48.12%

马来西亚 4.13 -17.70% 25.80% 2016.89 -4.15% 43.59% 22.78% 25.95% 25.39%

越南 2.62 -7.82% -9.02% 1808.77 -12.81% 25.77% 14.42% 14.66% 22.22%

印度尼西亚 1.91 -2.98% 327.60% 2033.59 -8.37% 55.31% 10.50% 10.14% 3.44%

菲律宾 0.05 25.00% -- 1826 -11.36% -- 0.28% 0.21% --

上图可示，5月混合胶进口量同样环比下跌，同比增长。除进口自菲律宾的混合环比增长外，来自其它国家的混合胶进口量均有下降。这与产量下低，价格下跌及国内需求减弱有直接关系。

5月中国天然橡胶进口量环比降低也在预料之中。经历过2-4月的连续跳水行情，5月跌势未止，价格继续大跌。国外产区开割初期产量有限，且遭遇多雨天气，出口受到一定影响。此外，中国下游成品库存偏高，资金周转受阻，对原料采购进度迟缓，且原料社会库存连创新高，加之部分工厂缩减长约，导致5月进口出现下滑。卓创认为，随着价格超跌，继续下跌空间有限，但国内需求提振有限及库存压力一时暂难缓解，预计6月进口量暂难有明显突破，窄幅回落的可能较大。（仅供参考！）