上下游类似 顺丁胶涨势为何不及丁苯胶

【橡胶技术网 - 行业分析】

众所周知，丁苯橡胶、顺丁橡胶上下游相似，上游原料丁二烯占较大比例，其下游亦多用于轮胎生产过程中，仅丁苯橡胶原料中含苯乙烯；价格走势亦长期处于同涨同跌状态，近来价格上涨过程中，顺丁胶-丁苯胶逐步出现价差，顺丁胶涨势却不及丁苯胶，以下简要分析其原因：

其一，顺丁胶供应增长量多于丁苯胶市场。　

2020年后随着原料价格下挫，丁苯、顺丁生产利润率好转，各装置开工积极性显著提升；但就隆众资讯数据统计来看，2020年1-8月份，中国顺丁橡胶产量约在74.72万吨，较去年同比增长8.92万吨，合计13.55%；而1-8月份丁苯橡胶产量约69.07万吨，较去年同比增长5.53万吨，合计8.70%，增长幅度不及顺丁胶，且顺丁胶增幅多为高顺顺丁BR9000产品；丁苯产量增长幅度中又细化分为1712、1502（E）等不同牌号产品，其可替代性不及顺丁胶产品。

其二，在合成胶与丁苯胶替代性中，丁苯胶与天然胶替代性高于顺丁胶与天胶替代性；就合成胶与天胶价差持续放大的近况来看，此属性显现明显。

其三，近日东南亚市场需求向好，其对合成胶需求明显增量，与此同时，韩胶供应不足，中国丁苯、顺丁胶出口窗口打开，丁苯胶出口利润率高于顺丁胶市场，故业者对其出口积极性明显提升，丁苯胶出口好于顺丁胶市场。

综上三方因素，供需同时作用，丁苯胶价格涨幅大于顺丁胶市场，呈现出向好趋势。