橡胶助剂四个月大涨七成！行业龙头订单严重饱和，预计涨价潮将延续

【橡胶技术网 - 行业分析】

春节之后，橡胶助剂全系产品迎来开门红，价格延续上涨态势。“目前订单已经严重饱和，生产线满负荷生产，个别产品的生产排期已经超过了20天。”橡胶助剂行业龙头阳谷华泰(300121.SZ)董秘王超告诉财联社记者，“受下游需求持续复苏的影响，预计产品价格后续还会进一步上涨。”

卓创资讯统计数据显示，春节之后的短短四个工作日，次磺酰胺类促进剂CBS价格便从24850元/吨上涨至26500元/吨，涨幅达6.6%，相对于去年低点涨幅超过60%；防老剂6PPD价格也在春节假期后上涨近2000元/吨，涨幅达8.5%，相对于去年低点涨幅近70%。

此外，防焦剂、不溶性硫磺等价格也出现了不同程度的上涨。橡胶助剂产品价格纷纷创下自2020年以来的新高。

“橡胶助剂下游主要应用于轮胎制造行业，市场需求占比约70%。”王超介绍，“此次橡胶助剂价格上涨的原因主要是由于下游轮胎行业的持续回暖，需求充分释放所致。”

Choice数据显示，8月份以来，我国轮胎市场复苏势头强劲，在前7个月累计产量同比下滑14.0%的情况下，全年橡胶轮胎产量达81,847.70万条，同比增长1.7%。随着新能源汽车和农机行业的崛起以及轮胎替换需求的日益增长，有业内人士指出，2021年国内轮胎行业有望迎来新一轮的爆发式增长。

据此，中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会做出预测，到2025年，橡胶助剂行业总销售收入将不低于280亿元，行业龙头骨干企业销售额复合年增长4%以上。

卓创资讯分析师张国新认为，原料价格的上涨也是此次橡胶助剂提价的因素之一。

苯胺是制造促进剂、防老剂等橡胶助剂的主要原材料，受上游原料纯苯价格上涨和主要下游MDI市场供应紧张的影响，苯胺的价格明显上涨。卓创咨讯统计数据显示，2月4日开始，苯胺价格从7980元/吨上涨至22日的10450元/吨，涨幅超过31%。张国新表示，下游对橡胶助剂需求的复苏和原材料价格的支撑，橡胶助剂的价格有望进一步提升。

原材料价格不断上涨，并没有给橡胶助剂生产企业造成压力。王超表示，原材料成本持续上涨，但下游需求旺盛，公司成本压力向下游的传导较为顺畅，产品价格持续上升，利润水平得以保证，部分核心产品毛利预计可以保持在50%左右。

作为A股唯一以橡胶助剂为主营业务的上市公司，阳谷华泰是国内产品序列最齐全的橡胶助剂生产企业。公司拥有各类橡胶助剂产品年产能约20万吨，其中在橡胶防焦剂CTP领域，阳谷华泰长期占据全球三分之二的份额，处于全球绝对垄断地位。公司新建的4万吨不溶性硫磺产能预计将在今年年中试料投产。

另一家特种橡胶助剂企业彤程新材（603650.SH），公司拥有橡胶用酚醛树脂产能约8万吨，为国内第一，市占率超过20%。业绩预告显示，公司2020年度实现净利润3.86亿元-4.36亿元，同比增加20.55%到36.16%。同时，公司通过布局电子用酚醛和生物可降解树脂向高附加值领域进行拓展。新建的5千吨电子酚醛树脂产线预计2022年投产，与巴斯夫合作的6万吨PTBA生物可降解树脂将用于生物可降解塑料制品在购物袋、快递袋和农业地膜等领域。