胶农弃割 胶厂提价形成沪胶合约反弹直接动力

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 　　经历了3—4月的筑底后，本周沪胶1509合约出现快速上涨，最高涨幅已经超过8%.虽然5月天然橡胶面临产区的全面开割，但目前供给方面出现了一些新的情况，供给可能并不及之前预期充裕。因此，我们认为短期内沪胶仍有继续上涨的动力。

　　大型胶厂宣称减产

　　由于天然橡胶长期低价，销售困难，导致东南亚一些大型的天然橡胶生产商决定减产保价。4月22日，泰国多家大型天然橡胶公司均计划大幅上调产品售价，他们试图摆脱以新加坡商品交易所天然橡胶期货价格作为即期天然橡胶基准价格的体制，并计划在今年下半年，以较该交易所期货合约价格明显升水的方式来销售天然橡胶。据悉，这些厂家一年的天然橡胶产量总共超过150万吨。

　　同时，泰国和印尼一些天然橡胶生产商认为，由于过多的投机者参与到天然橡胶市场，新加坡商品交易所的天然橡胶期货价格已经不能反映市场真正的供需状况，因此有意联合停止对其执行交付天然橡胶。这一消息对天然橡胶短期市场产生较大的提振。

　　国内胶农弃割增加

　　据了解，天然橡胶价格每斤20多元时，在海南万宁的橡胶产区400株橡胶树每割一刀可收入100多元，一个月胶农最多能割20刀。以此计算，胶农一个月就有3000多元的收入。而今年的情况只能达到之前的60%，在这种情况下，胶农生活质量发生较大下降，导致其放弃割胶。甚至有农户已经开始种植槟榔树等其他农作物，以对橡胶树形成替代。因此，虽然逐步进入传统的产胶旺季，当地天然橡胶产量比去年同期将出现下滑。由于国产全乳胶是沪胶主要的交割标的，其产量一旦较大缩减，将对沪胶产生直接的推动作用。

　　下游需求缓慢恢复

　　截至4月24日当周，山东全钢轮胎厂家开工基本维持稳定，开工率69.33%，较前周微涨0.2个百分点。虽然目前的开工率与往年相比仍然维持偏低水平，但是已经基本平稳，并且小幅回升。进入5月后，轮胎消费有望回升，轮胎企业全钢轮胎生产线开工率可能回升至75%—80%左右的常态水平。下游需求企稳并增长对沪胶价格形成支撑，改善了前期需求不振对沪胶价格的压制。

　　总体而言，短期内需求方面没有利空消息出现，给了胶价反弹的基础。同时供给端变化较大，胶农弃割，胶厂提价意愿均明显增强，形成了胶价反弹的直接动力。因此，我们认为胶价可能会出现一波中级别的上涨。其中，沪胶1509合约或将上冲至15500元/吨附近。