国际轮胎巨头减停产 国产替代迎出海扩张良机

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财联社4月23日讯，生意社消息，日本轮胎制造商普利司通宣布，计划逐步暂停日本各地工厂的生产活动。据统计，暂时关停的生产设施共有11处。

此前，固铂暂停美洲工厂生产；倍耐力关停罗马尼亚与意大利的生产，缩减产量；截至三月末，已经和考虑关闭的轮胎厂家超过100家。而国产轮胎企业多数工厂都在国内，目前基本全部恢复生产。

年内，多个轮胎制造商宣布上调价格。据东莞证券分析师黎江涛等观点，从区域看，亚洲、欧洲、北美是世界轮胎行业的主要生产区域和消费区域，从近年的发展趋势看，中国市场占有率未来的提升空间依然较大。

轮胎工业属于资本、技术和劳动密集型产业。欧美等发达国家的高劳动力成本影响产品的竞争力，相对而言，亚洲地区具有低廉的较高素质的劳动力资源，全球轮胎工业的重心和投资正向亚洲地区发展中国家转移。

轮胎行业消费属性强，其需求刚性强于新车市场，波动小于新车市场。2019年全球轮胎需求约17.8亿条，其中来源于更新需求占比约74%。米其林预计，长期来看，成熟市场轮胎需求复合增速约1%~2%，新兴市场约5%~10%增速。

东莞证券指出，中国作为全球第一大汽车产销国，汽车轮胎与其整车产销地位不匹配，轮胎企业整体比较小，但成长速度相对较快。

受企业规模、资金实力和科研水平等因素影响，与国外先进轮胎厂商比，本土轮胎厂商研发投入较少，整体技术水平偏低，产品同质化情况严重。目前我国轿车轮胎市场约70%的市场份额由外资和合资轮胎企业占据，且本土品牌产品主要集中在替换市场。

2018年全球轮胎三强为日本普利司通、法国米其林、美国固特异，市场份额分别为14.8%、13.8%、8.5%，不断呈现萎缩趋势。虽然三巨头地位仍然难以撼动，但是取代其市场份额的很大部分是中国的企业。

东莞证券认为，面对进口替代机会，看好中国优秀轮胎企业出海、全球化扩张，抢占海外市场份额。中国国内市场也面临较大的进口替代机会。建议重点关注玲珑轮胎等优质标的