天胶市场价格呈现止跌反弹的主要因素

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　　在目前胶价处于历史低位徘徊之际，短期天胶市场价格呈现止跌反弹迹象。主要因素有以下几个方面：

　　首先是产量数据显示今年全球天胶供应过剩情况将大幅缓解。据了解每年的9月份开始的4个月时间里，基本上是天然橡胶主产国供应的高峰季，而该阶段的天胶产量基本占全年总产量的40%。然而由于今年天然橡胶市场行情长期低迷，市场价格基本处于单边下滑走势，这直接对主产国产量等方面造成影响。据ANRPC数 据显示，近两个月主产国整体产量下滑明显，而1-11月天胶产量同比下降1.2%至996.7万吨；其中作为全球最大的天然橡胶生产国泰国，其2014年11月天然橡胶产量同比下滑幅度达43.27%。因此市场业者普遍认为，今年天然橡胶虽然仍处于供应过剩格局，但过剩量将大大缩减。甚至部分机构大胆预测 认为明年天然橡胶整体供需失衡局面将改变，天胶格局将演变成供不应求的局面。无论市场如何预测，今年天然橡胶主产国产量增速大幅放缓是不争的事实。

　　供应量减少这对于当前低迷的市场来说是好事，而且我们也知道目前无论是人民币还是美金乳胶价格均处于多年来最低水平，而目前泰国合艾原料价格跌至38泰铢 /公斤，这是08年以来的最低水平，这与此前政府承诺价60泰铢/公斤差距较大，这也直接导致了当地胶农抗议情绪比较浓厚，为了抚平市场的反抗情绪泰国政 府频繁出台保价政策，先是泰国政府拟收储40万吨库存提振胶价，再是泰国官商合作出资4.2亿铢设立橡胶基金购买橡胶提振胶价。在泰国政府的干预政策刺激 下，胶价在本周一发生了较大幅度的反弹。

　　前面我们讲了当前的客观现实就是天然乳胶价格已跌至历史低位，而主产国天胶减产预期以及泰国保价政策在一定程度上令市场下跌趋势放缓。而近期沪胶止跌反 弹、泰国产区持续降雨，或令乳胶市场止跌反弹成为可能,因此对于短期的天然乳胶现货市场我们维持震荡小反弹的思路，之所以认为是小反弹，则主要源于目前乳 胶市场实际需求表现欠佳，难以支撑大牛市行情。