乳胶行情难有利好支撑 短时间仍处于底部震荡为主

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 　　由于当前天然乳胶国内外均处于相对较低水平，因此部分业者开始认为当前是否将受到产业成本支撑行情将出现反弹，而本文将主要通过对当前国内外原料胶水收购价格以及当前中间商及产区加工厂利润情况来分析，从而解答未来行情是否将受到成本支撑而局面有所改善。

　　随着泰国主产国供应旺季到来原料胶水价格呈现了一轮快速下跌走势，但近期收购价格呈止跌反弹态势。前期听闻部分人士表示泰国东北部产区天气偏旱，从而造成原料供应不足，对价格形成一定支撑；而近日泰国产区雨季到来，黄春发、诗董等大型生产企业均表示原料供应不足，从而令价格出现小幅反弹，但从季节性规律来看，未来泰国胶水仍存一定下滑空间。

　　而原料价格波动直接会导致美金散装乳胶价格的走势，前期受到原料胶水的暴跌影响，美金盘散装价格也出现明显下滑，其中联益、知知等美金散装最低跌至1100美元/吨以下，听闻实际成交1050-1060美元/吨，黄春发等成交价多位于1100美元/吨，虽不及今年2月初的1000美元/吨的成交低位，但也处于多年来最低水平。且内外盘倒挂行情消失，国内现货升水美金船货400元/吨以上，从而刺激了部分国内船货订购意向。但随后随着原料企稳反弹，且受雨季影响下，虽对美金价格形成一定支撑，进口利润再次稀薄，市场观望情绪再起且对后市存一定看跌情绪。

　　据卓创了解，由于今年以来天胶行情持续低迷，国内产区割胶积极性明显降温，听闻部分产区人士反映正常割胶期略有延后，此外海南、云南产区在此前听闻因干旱天气影响，市场整体供应量有限，从而支撑价格持续反弹，海南产区原料胶水最高收购价格13.5元/公斤，云南胶水收购最高12.8元/公斤。但随着进入6月份以后，产区供应虽不如往年同期，但整体供应量逐渐稳定，而因订单薄弱下部分终端工厂原料需求惨淡，因此价格出现回落。

　　据历史数据统计，去年9月份因高产季海南原料胶水收购价格跌至全年最低水平9900元/吨，海胶等加工企业整体销售利润丰厚，基本盈利空间在700-800元/吨；然而反观今年行情，我们可以看出当前原料收购价格最低跌至10.5元/公斤水平，但当前国产浓乳销售价格仅7800-7900元/吨，加工厂整体亏损在200元/吨左右。

　　因此处于成本考虑，预计短期国产市场整体下跌空间不大，但由于目前工厂订单下滑明显，对于原料需求相对有限，因此价格反转尚缺乏有效支撑，因此预计在短时间仍处于底部震荡为主。